保证金制度

(1)卖出开仓的保证金制度

  保证金以初始保证金及维持保证金两种形式计算。初始保证金是交易所规定的对盘中义务仓合约开仓时收取的保证金;维持保证金是交易所规定的对日终结算时对义务仓持仓收取的保证金;以上保证金均为被合约占用的保证金。

 

类型交易所保证金计算公式公司保证金收取标准
开仓保证金认购期权义务仓开仓初始保证金={合约前结算价+Max(12%×合约标的前收盘价-认购期权虚值,7%×合约标的前收盘价)}×合约单位我司根据风险控制要求及业务开展需要,在交易所保证金收取标准基础上上浮20%
认沽期权义务仓开仓初始保证金=Min{合约前结算价+Max[12%×合约标的前收盘价-认沽期权虚值,7%×行权价],行权价}×合约单位
维持保证金认购期权义务仓持仓维持保证金={合约结算价+Max(12%×合约标的收盘价-认购期权虚值,7%×合约标的收盘价)}×合约单位
认沽期权义务仓持仓维持保证金=Min{合约结算价+Max[12%×合约标的收盘价-认沽期权虚值,7%×行权价],行权价}×合约单位

 

(2)组合策略的保证金制度

 

组合策略类型策略构成交易所组合保证金收取公式公司组合保证金收取标准
认购牛市价差策略一个较低行权价的认购期权权利方头寸,一个相同标的、相同到期日、行权价较高的认购期权义务方头寸
认沽熊市价差策略一个较高行权价的认沽期权权利方头寸,一个相同标的、相同到期日、行权价较低的认沽期权义务方头寸
认沽牛市价差策略一个较低行权价的认沽期权权利方头寸,一个相同标的、相同到期日、行权价较高的认沽期权义务方头寸│行权价之差│×合约单位我司根据风险控制要求及业务开展需要,在交易所组合保证金收取标准基础上上浮20%
认购熊市价差策略一个较高行权价的认购期权权利方头寸,一个相同标的、相同到期日、行权价较低的认购期权义务方头寸│行权价之差│×合约单位
跨式空头一个认购期权义务方头寸,一个相同标的、相同到期日、相同行权价格的认沽期权义务方头寸

维持保证金=max(认购期权维持保证金,认沽期权维持保证金)+维持保证金较低方的当日期权结算价×合约单位

注:若认购期权维持保证金等于认沽期权维持保证金,则取结算价较高者的结算价

宽跨式空头一个较高行权价格的认购期权义务方头寸,一个相同标的、相同到期日、较低行权价格的认沽期权义务方头寸

维持保证金=max(认购期权维持保证金,认沽期权维持保证金)+维持保证金较低方的当日期权结算价×合约单位

注:若认购期权维持保证金等于认沽期权维持保证金,则取结算价较高者的结算价

注:组合策略构建和解除申报的时间两个证券交易所有差异,上交所为每个交易日9:30-11:30、13:00-15:15;深交所为每个交易日 9:15-9:25、9:30-11:30、13:00-15:15。

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