理性投资从新股投资做起

        			

新股炒作的现象长期以来都比较突出,不仅扭曲价格形成机制,而且助长违法违规行为,阻碍了资本市场功能作用的正常发挥,直接危害到广大投资者的根本利益。

据深交所的统计,2010年初到今年2月底,深市583只新股已有497只跌破首日收盘价,34只首日收盘涨幅超过100%的新股中,已有33只跌破首日收盘价,平均跌幅23.15%,最大跌幅达64.4%,炒得越高,跌得越狠。此外,新股上市首日买入的主要是个人投资者且大都亏损,其中10万元以下的个人投资者亏损比例60.75%。使得高位买入的投资者损失惨重。

   为了严厉打击市场炒新行为, 今年的38号,沪深两个交易所分别发布了《关于加强新股上市初期交易监管的通知》和《关于完善首次公开发行股票上市首日盘中临时停牌制度的通知》,其中不仅包含了盘中临时停牌的指标阀值,适用范围,还对新股交易中的异常交易行为进行了明确规定。

我营业部对此种保护投资者的行为做出了积极响应。

首先,我们在营业部各个显要位置张贴了“沪深两市新股上市首日停牌新规”,并通过现场广播、飞信、短信的方式,把要点传递给广大投资者。

其次,我们也组织员工分几次在早晨例会上仔细研究,深刻领会沪深交易所此举的涵义,并在实际工作中得到了合理的运用。

本营业部案例一,002664信质电机,每股发行价16.00元,于2012316上市,开盘价28.88/股,当日连续竞价约1分半钟,由于盘中成交价较开盘价首次下跌10%而实行盘中临时停盘,股价为25.93元。有一中签“信质电机”的客户来咨询问应该怎么办,咨询人员分析:估计收盘时的股价较盘中临时停牌的股价25.93元还要有一定的跌幅。比较新规测算,收盘价可能在23.34元(25.93*0.9)至21.00元(23.34*0.9)之间,最终信质电机收于22.50元,该客户卖出所中签的新股,避免了日后股价下行的风险(002664信质电机330的最低股价为16.24元)。

3月末,在每月一期的“股民学校”中,我们专门做了一期“新股首日停牌新规”的专题讲座,详细解读了两所新规,并把《通知》发布前后的新股表现做了一下对比,让现场投资者更加感受到限制炒新的意义。

本营业部案例一,002461珠江啤酒,每股发行价5.80元,于2010818上市,上市首日开盘价13.66元,较发行价上涨135%,首日收盘价16.08元,较开盘价上涨17.7%,全天换手率高达91.07%,主力资金收集筹码迹象明显。本营业部有多个客户介入“炒新”之列,其中有一客户以15.89元买入7000股珠江啤酒,此股在18个交易日内曾被炒到过30.90元的高价,较其买入价几乎翻倍。此期间我部咨询人员曾提醒002461珠江啤酒因股价快速上行带来的风险,建议客户逐渐减仓,但该客户未予采纳。截止2012330,珠江啤酒收于9.64元,较该股最高价下跌近70%,较该客户买入价15.89元下跌近40%,该客户损失惨重。

以此为例,中小投资者更容易成为炒新的受害者。每当新股上市之前,我们都会以短信、飞信、室内外大屏幕等形式提醒广大投资者:“由于新股上市首日交易无涨跌幅限制存在风险,请您慎重理性投资参与。”并在营业部的几个显眼位置张贴巨幅标语:“了解市场、理性投资、价值投资”。

2012523,深圳交易所再次下发了《关于进一步完善首次公开发行股票上市首日盘中临时停牌制度的通知》,完善抑制新股炒作监管的三项措施。

我部立即做出反映,在5月的“股民学校”课程中,提前讲述了投资者教育“新股系列之新股价值评估”,在之后的6月、7月的专题讲座中还陆续讲了“新股系列之新股行业分析”和“新股系列之新股招股书解读”。此次新股系列活动受到了广大投资者的一致好评。

引导投资者理性投资,对客户进行新股投资教育是一个长期的过程,需要不断的努力和方方面面的大力支持,为此我们将继续探索和完善,一如既往地举办各种形式的活动,为保护投资者的利益做贡献。

 

 

 

 

 

 

                                     中山证券有限责任公司

上海零陵路营业部

20121010

 

 

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