成熟对待新股炒新和各股高送转

        			

        市场在投资者眼里,就如同一夜暴富的聚宝盘。怀揣着各种淘金梦想,义无返顾的在市场中奋争。只要市场出现一个暴富神话,马上就会深深地在投资者心中打下烙印。市场成就了传奇,这种传奇被无限的放大,让一代代投资者趋之若鹜,前赴后继。中国人对财富的追求一直没有停歇,历史让人民经历的苦难日子太多,人们渴望致富,渴望安逸,但是财富的追逐不是一蹴而就,所以追逐财富的过程绝不是一夜之间的事情。我从事证券行业近二十年,看到了太多的股市悲情,一个个精致的造富神话被炒家发挥的淋漓尽致。新股中签成为中奖的固定形态,各股高比例送转股,成为暴富的绝佳机会。可事实上,当一切的神话逐渐被市场矫正的时候,清醒后的投资者才发现,自己不过是别人的嫁衣。新股在一段时期被大资金申购所垄断,中小投资者仅有可怜的中签机会。大资金成功收集到大量新股筹码后,利用上市初期,狂飙新股价格,让市场呈现新股欣欣向荣之势。跟风者一旦疯狂涌入,中签者早已功成身退,把神一样的价格高高地挂在了历史高处。中小投资者开始了年复一年的等待,直到信心完全丧失,含泪割肉。炒高新股就如同早已布下的迷局,耐心的等待着一批又一批的投资者入局。所以,作为市场的投资者,一定要清楚资本市场的风险,当你要选择投资时,要清楚自己的资金状态,以及投资的方向。耐心地扑捉市场的投资机会。‘天下没有免费的午餐’这是让所有投资者警觉的一句名言。当你熟悉了新股企业的行业风险,财务风险后,你再决定是否投资。当价格与收益背道而驰的时候,一定要让自己冷静下来,不要再成为别人的炮灰。我们也欣喜的看到,市场再恢复理性,新股也开始出现了破发的情况,这表明市场已经不再是中签就是中奖的阶段,市场价格开始朝固有的价值规律迈进。所以请投资者擦亮眼睛,投资一定要控制风险,理性投资。同样,面对高送转方案的股票出现较大涨幅,投资者又应该如何理性看待这一现象呢?高转送的上涨同样也是炒家精心策划的布局。高送转是指较高比例的送股和转股,表面上投资者手中的股票多了,实际上不会给投资者也不会给上市公司的经营状况带来任何实质性的变化。众所周知,送股是上市公司利润分配的一种形式,即利润转增股本,投资者手中的股票虽然多了,但价格除权后,投资者的股票市值并不会发生改变。而转股是指上市公司将公积金(包括盈余公积金和资本公积金)转增股本,其结果与送股类似,投资者手中股票虽多市值却不变。现实中,公司之所以能够高送转,往往是因为其高溢价发行积累了丰厚的资本公积金,将资本公积金转增股本,实质就是把从广大投资者手中募来的资金,用于扩张股本而已,公司的经营状况不会因此发生任何改变。因此,高送转往往并不意味着上市公司高成长需要将利润和公积金转增股本,高送转本身并不会给投资者带来额外的回报。因此,只有公司拥有良好的现金流量、不断增长的盈利能力、不断增长的市场占有率,才能受到市场的最终认同。能给投资者带来真金白银的公司才是真的好公司。当然也应该理性看待少数公司的高增长,个别并不代表全体。

 

       近年以来,交易所不断加强上市公司信息披露和内幕交易监管,确保上市公司信息披露的公平性及交易的合规性。一方面,继续完善信息披露机制,强化内幕信息知情人管理制度执行情况的披露。另一方面,加强高送转公司信息披露事前事后的监管,并对高送转及短期题材公司的交易进行重点监控,及时发现异常交易行为并采取措施,涉嫌违规的将报中国证监会立案查处。作为投资者,一定要让自己成熟起来,对资本市场的利益追求有所节制。面对各式各样的甜美诱惑,要管住自己的贪欲,让财富在理性的投资进程中开始壮大。
 
 
                                        中山证券有限责任公司
                                      鞍山市南胜利路证券营业部
                                               周   政
                                           2012年9月21日

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